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银行螺丝钉_新浪博客

2020-05-11 23:27      点击:

  说个悲伤的消息[哭泣]~今天收盘后,H股指数已经进入正常估值了,估值表在文章后面(一方面因为港股最近一年的牛市,另一方面因为H股指数中强周期性行业盈利大幅下滑被动提升估值)。

  最近一段时间H股强周期性行业成份股年报更新比较多,例如中国银河、海通证券、中国石油,净利润都出现了20%以上的下跌。强周期性行业的盈利大幅下滑推动了H股指数估值回归。不过这也是预料之中的,划分低估区域的时候也考虑了这一点。再加上国内投资H股还需要多交分红税等费用,所以H股指数在最近一年多大涨41%后,进入了9PE以上正常估值。

  从15年底开始定投,到17年4月份进入正常估值,我们在H股指数低估区域定投了一年半,取得了非常不错的投资收益。按照以往的惯例,给自己的投资思路来做个复盘,供大家参考一下。

  15年年中的时候A股和港股已经没有低估指数基金可供投资,小盘股估值更是涨到了天上。6月份开始股灾,A股的牛市刚结束不久,但接连两个股灾把投资者都打蒙了。港股也跟随下跌。

  今天A股终于跌幅接近1%了~A股为了让大家有沉痛的心情过清明也是拼了~不过经历过三轮股灾洗礼的朋友都知道这种跌幅都是毛毛雨。

  另外像501050等走港股通的基金暂停申购了,原因是清明节假期,港股通暂停,所以这些基金暂停了申购。清明节后会恢复的~

  好久没有增加军火库啦,过了年来事情比较多,有些犯懒哈哈,会陆陆续续分析一些比较有特色的新品种~今天介绍一个新基金:恒生中国25。对应基金刚刚开始发行:香港大盘。

  香港有两个非常出名的指数:恒生指数和H股指数。关于这两个指数,我们之前介绍过很多次啦。

  因为有很多H股本身规模也很大,他们也会被入选到恒生指数里,所以恒生指数中也有很多H股。这两个指数关系很密切。但它们两个还是有区别的。最主要的区别在于恒生多了两类公司:

  之前有朋友问过是定投收益好还是一次性投入的收益好~其实具体选择什么样的投入方式,并不仅仅取决于收益率。

  定投能解决一个非常重要的问题:我有定期的现金流收入,这个新增的收入如何打理?

  相信绝大多数普通投资者都是依靠工资收入来生活的,每个月都会有新增的工资收入。这部分新增的收入,只能依靠定投的方式来打理。

  我们可以想一下我们的五险一金:每月个发工资的时候,我们会从工资中拿出一部分投入到五险一金里,这个过程会持续到我们退休。像我们投资的养老保险,国家就汇集成了养老基金等来投资向债券、股票等市场。实际上每个上班族都在用每月定投的方式来定投五险一金。

  而且这种定投是“定期不定额”的,大家缴纳的五险一金会跟随收入的上升而上升。

  我们定投指数基金也可以采用同样的模型,例如每个月发工资拿出一定比例投入到指数基金上。相当于在“五险一金”的基础上,额外的为自己多投一份。

  所以我们定投指数基金,实际上也是参考了“五险一金”的投资方法,用定期不定额的方式来投资

  我们知道从投资的途径上来说,指数基金有两类,一类是场内指数基金,一类是场外指数基金。前者是在股票交易所上市的,我们可以用股票账户来买卖交易;后者则没有在股票交易所上市,我们一般在基金投资平台上交易。

  虽然场内基金也可以场内申赎,但其实最主要投资场内基金的方式,就是场内买卖交易。我们可以从其它的基金持有者那里买入基金份额,也可以卖给其他的基金持有者。

  这种基金最典型的例子就是ETF基金啦,像50ETF、H股ETF,每天场内的成交量都很

  这几天增加了一个50AH优选。有的小伙伴比较迷惑:上证50、基本面50、50AH优选,这几个是不是比较像哇?是不是选一个就好呢?

  1.上证50:上海交易所规模最大的50只股票,老牌指数,也是目前A股最出名的指数之一。

  2.50AH:上海交易所规模最大的50只股票,不过这50家公司中,其中H股更便宜的会选H股

  3.基本面50:按照基本面规则,从上交所和深交所挑选出的50只股票,也是以大公司为主。虽然也有深交所的股票,但整体上基本面50主要是上交所的大型公司股票为主。

  开始定投后几个月,H股ETF从1.25跌倒了0.8左右,0.8的时候还创下了H股有史以来最低估值。所以很多羡慕港股收益的朋友,你们只见贼吃肉,没见贼挨揍哇```

  期间一直坚持定投,越跌买入越多,还做了套利和轮动。到今天收益反而有30%+。红利指数是我投资时间最长的指数基金,不过H股指数上学到的东西和研究出的策略是最多的,果然套牢是最好的老师哇~

  1.有朋友问我为何不在低估的时候一次性都买入。因为我的定投大多是“左侧”开始的,

  以前有朋友问过,如果我们投资的指数基金如果没有了怎么办呢?其实不用担心,指数有个最大的优势,就是永续性。

  指数是什么呢?指数其实是一个选股规则。例如上证50,它的选股规则就是“从上海交易所挑选流通市值最大的50只股票”。只要上海交易所还开门,股票数量大于50只,我们就可以用这个选股规则来挑选出50只股票,组成上证50指数。

  规则是长生不老的,我们知道了规则,任何人都无法阻止我们按照这个规则去挑选股票。所以理论上指数的寿命跟证券交易所的寿命几乎一样。这就是指数的一个非常重要的特征:永续性。

  如果指数是从全世界的上市公司挑选股票,那就更不得了了:只要世界上还存在上市公司,就可以按照指数的规则挑选股票。这种情况下指数几乎是永生不灭的。

  这个特性是指数跟个股最大的一个不同点。没有哪个公司敢说自己的寿命一定能跟交易所等同,但指数可以轻松做到。所以指数是一种比较特殊的永续性品种。

  指数基金并不是始终处于低估区域,大约它一生中有20-30%的时间是在低估区域的。所以处于低估的指数基金终会走出低谷,进入正常甚至高估区域。去年到现在,已经先后看着养老指数、中证红利跑出低估区域啦。一般我们在正常估值会继续持有,当然后面它再跌回到低估区域,是可以继续定投的。

  股票是有它内在价值的。估算内在价值的方法有很多,例如通过市盈率市净率等估值指标、例如通过自由现金流折现等等。但无论那一种都是尽可能的去估算内在价值,无法准确计算的。

  巴菲特的老师格雷厄姆先生,给了一个完美的解决方法:安全边际。例如我们估算一个品种价值1元左右,准确的内在价值数字我们也不知道。但是如果我们在六毛买入,大概率就是买在“价格低于价值”的时候了。六毛和一块钱之间的差距,就是安全边际啦。

  今天的估值附在文章后面啦。今天股市小崩了一把,主要是以创业板为主的小盘股下跌,大盘股还比较稳定。小盘股整体估值还是比较高,还没有达到适合开始定投的程度,可以继续等待机会哦。

  100032中证红利指数基金要分红啦,正好趁这个机会讲一下指数基金的分红。

  如果场外指数基金还处于值得投资的区域,分红方式要设置为“分红再投入”;场内基金只有“现金分红”,现金会直接打到账户上,之后自己再买入就好。

  3. “分红再投入”的好处是这部分申购不需要交“申购费”。如果是现金分红到账,然后再投入是需要交申购费的。

  在16日之前买入并持有的份额就可以都收到这次分红,每份基金分红0.3元。基金分红给我们不扣税。

  经常遇到朋友问我:某某指数基金处于低估的位置,为什么我们不一次性把资金投入,而是要分批投入呢?一个指数基金处于低估,要不要等更便宜的价格再出手呢?

  如果手里没有多少资金,只能靠每个月的收入来投资,那一次性投入也就无从谈起啦。这种情况只适合定投。如果手里有一笔资金,是应该定投呢,还是一次性投入呢?

  手里有一笔钱,例如有50万,是一次性买入便宜的指数基金好呢,还是分批投入好呢,还是继续等待未来出现更便宜的价格呢?

  如果你愿意是一次性买入50万,这说明你认为“当前价格就是处于最底部,未来不会大幅下跌了”。毕竟谁都想买在低点,如果未来还会继续下跌,没有人愿意现在就全部投入进去的。

  如果是分批投入,例如分成10份,每个月都固定买一份,代表的是一个被动投资的理念。“我也不知道未来是涨是跌,但只要还处于低估值,我就可以分批投入,最后的平均成本也一定是处于低估值的”。这样不会买在最低点,但

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